INTC败了换AMD上阵，大概率继续作死
其实也是看好AMD的，毕竟VR这个逼才刚开始装了半年，想要装不下去起码得再等半年。所以做了+6p/-6.5p看多，后面就看人品了。长线的话应该有回调，买了明年的5p放着看看。
其实也是看好AMD的，毕竟VR这个逼才刚开始装了半年，想要装不下去起码得再等半年。所以做了+6p/-6.5p看多，后面就看人品了。长线的话应该有回调，买了明年的5p放着看看。
2016年10月20日星期四
赌财报>INTC
再度败北
其实一个多月前就埋伏了，在上次跳空高开调整了几天之后进的场。+DEC 38 c -OCT 39 c的diagonal，看好这次INTC上扬，毕竟二次达到了多年的新高突破的迹象还是有的，看看边上VR产业都把NVDA和AMD推到天上去了，INTC市值大走得很慢应该也能赶上一些吧。
组合一直都有赚但是10月11的大阴线创造了阴影。一条阴线把一个多月的利润全吞了但是看着又很犹豫因为没有新闻也没有爆量。半导体整个板块飞了大半年，确实很接近调整需求。所以财报之前砍了一半仓，这一半没有利润，白埋伏了一个月。
然后财报就跪了尼玛。剩下的一半，90分钱的组合秒跌到18分。妈的明灯啊。
然后还有AXP，作为明灯看着DEC 65c就是没敢下手，然后，，啥也不说了。
其实一个多月前就埋伏了，在上次跳空高开调整了几天之后进的场。+DEC 38 c -OCT 39 c的diagonal，看好这次INTC上扬，毕竟二次达到了多年的新高突破的迹象还是有的，看看边上VR产业都把NVDA和AMD推到天上去了，INTC市值大走得很慢应该也能赶上一些吧。
组合一直都有赚但是10月11的大阴线创造了阴影。一条阴线把一个多月的利润全吞了但是看着又很犹豫因为没有新闻也没有爆量。半导体整个板块飞了大半年，确实很接近调整需求。所以财报之前砍了一半仓，这一半没有利润，白埋伏了一个月。
然后财报就跪了尼玛。剩下的一半，90分钱的组合秒跌到18分。妈的明灯啊。
然后还有AXP，作为明灯看着DEC 65c就是没敢下手，然后，，啥也不说了。
2016年10月18日星期二
赌财报>NFLX
并不看好这只股。基本面非常差，看了公司cash from operations的图，一路跌，根本经营上是不赚钱的。subscriber growth也不太像能有什么亮点，美国市场已经饱和了而且竞争众多。
最重要的，电视这种东西总是要不断有新节目才能继续吸引人吧，他家的IP也并没有多少，后续必定要大量投资原创电视剧才能稳定观众，然而对于接近饱和的市场，投资更多内容只能是烧钱而并不增加订阅。最后现金流还是很烂的结局。
但是横盘了好久感觉底部很结实，万一有点变动，说不准是向上还是向下
打算put来着，后来怂了，卖了个130call
结果：财报号称即将开放中国市场，这个逼装太大了……菊花还在，啥也不说了
最重要的，电视这种东西总是要不断有新节目才能继续吸引人吧，他家的IP也并没有多少，后续必定要大量投资原创电视剧才能稳定观众，然而对于接近饱和的市场，投资更多内容只能是烧钱而并不增加订阅。最后现金流还是很烂的结局。
但是横盘了好久感觉底部很结实，万一有点变动，说不准是向上还是向下
打算put来着，后来怂了，卖了个130call
结果：财报号称即将开放中国市场，这个逼装太大了……菊花还在，啥也不说了
2016年9月28日星期三
老李赌财报>NKE,BBRY
又是全败。
nke好一点，卖了put买call，两边都废了，亏手续费。
bbry直接put结果号称不再做手机了只做软件（还拿了个狗屁印尼的例子当别人不知道这货只能在印尼卖了吗），总之是涨了put全废。
还有mcd莫名其妙就突然暴跌了，操，其他消费股看起来也都不咋样，wmt sbux cost之类都在跌，妈蛋判断全错了吗，真的是这些货杠杆太高贱人fed敢加息？
完全不知道周三是opec会议结束，多少也应该买点油赌一把。
nke好一点，卖了put买call，两边都废了，亏手续费。
bbry直接put结果号称不再做手机了只做软件（还拿了个狗屁印尼的例子当别人不知道这货只能在印尼卖了吗），总之是涨了put全废。
还有mcd莫名其妙就突然暴跌了，操，其他消费股看起来也都不咋样，wmt sbux cost之类都在跌，妈蛋判断全错了吗，真的是这些货杠杆太高贱人fed敢加息？
完全不知道周三是opec会议结束，多少也应该买点油赌一把。
2016年9月20日星期二
赌财报>ADBE, FDX
好几天没搞了，这次做了两个diagonal，都是偏bullish的
ADBE -10月97.5put +11月95put，成本1分（和400%于成本的手续费，fuck）
p/l基本上是涨到105附近会亏，跌的话97.5最赚，跌破95有大亏。其实也就比calendar微偏向bullish，赌猪95-105附近。
偏bullish也是觉得adbe满脸要冲110但是连续几次财报都没上去，虽然不明真相PE高到40倍但是机构总要往上拉的吧。
结果是盘后106，并不像所想象的超105就会因为收获两张废纸输掉1分钱本金，而是直接翻了30倍到3毛（妈蛋计算错了，原来能发这么大的财）。也就是近期的97.5put因为IV暴跌迅速减值所以两个期权差价增加。妈蛋30倍啊30倍（跌破95则每手亏掉中间的差值250刀，这才3毛利润，其实风险还是很大）。
财报后才想起来这是阿叉CEO的股票，特么必须涨啊。月线走得非常难看，等110看有没有机会空一把。
FDX -末日167.5call +下月170call，成本26分（和高达成本10%的手续费，fuck，平仓还得再有10%，fuck*2，这些低成本期权组合真是的白给券商做贡献）
因为前一天公布了2017年涨价4%吧，这明摆着是要继续抢钱了，所以得看涨。另外看了一个比例就是AMZN/FDX，觉得到了均线之上一定瓶颈了，去年AMZN涨太多，所以分母这块大概率会涨得比分子要快。再看前高170阻力应该比较强，考虑到在fed公布政策前夕所以庄家不太会一步到位拉过170，所以这么设计。p/l自然是停在167.5最好，不过周五expire之前末日会有极很高atm价值，中间能差4倍。
结果是被爆菊了，亏损70%。收盘前一度涨到4毛没卖，然后盘后正好167.5这个比较危险：是否买入正股补仓。任何远离这个价格的情况都会导致收益暴跌，尤其是继续涨超过170就亏损。结果第二天直接拉过170达到172，彻底爆菊，超过170后目测比较难这周跌回去，万一不加息就会继续上攻，满格爆菊250刀差价。所以挂单止损了。这要是170calendar就能爆赚，或者170/172.5也能翻倍，还是差了点主要没想到一步拉过170。
diagonal用的比较少，方向上还是要有把握。
ADBE -10月97.5put +11月95put，成本1分（和400%于成本的手续费，fuck）
p/l基本上是涨到105附近会亏，跌的话97.5最赚，跌破95有大亏。其实也就比calendar微偏向bullish，赌猪95-105附近。
偏bullish也是觉得adbe满脸要冲110但是连续几次财报都没上去，虽然不明真相PE高到40倍但是机构总要往上拉的吧。
结果是盘后106，并不像所想象的超105就会因为收获两张废纸输掉1分钱本金，而是直接翻了30倍到3毛（妈蛋计算错了，原来能发这么大的财）。也就是近期的97.5put因为IV暴跌迅速减值所以两个期权差价增加。妈蛋30倍啊30倍（跌破95则每手亏掉中间的差值250刀，这才3毛利润，其实风险还是很大）。
财报后才想起来这是阿叉CEO的股票，特么必须涨啊。月线走得非常难看，等110看有没有机会空一把。
FDX -末日167.5call +下月170call，成本26分（和高达成本10%的手续费，fuck，平仓还得再有10%，fuck*2，这些低成本期权组合真是的白给券商做贡献）
因为前一天公布了2017年涨价4%吧，这明摆着是要继续抢钱了，所以得看涨。另外看了一个比例就是AMZN/FDX，觉得到了均线之上一定瓶颈了，去年AMZN涨太多，所以分母这块大概率会涨得比分子要快。再看前高170阻力应该比较强，考虑到在fed公布政策前夕所以庄家不太会一步到位拉过170，所以这么设计。p/l自然是停在167.5最好，不过周五expire之前末日会有极很高atm价值，中间能差4倍。
结果是被爆菊了，亏损70%。收盘前一度涨到4毛没卖，然后盘后正好167.5这个比较危险：是否买入正股补仓。任何远离这个价格的情况都会导致收益暴跌，尤其是继续涨超过170就亏损。结果第二天直接拉过170达到172，彻底爆菊，超过170后目测比较难这周跌回去，万一不加息就会继续上攻，满格爆菊250刀差价。所以挂单止损了。这要是170calendar就能爆赚，或者170/172.5也能翻倍，还是差了点主要没想到一步拉过170。
diagonal用的比较少，方向上还是要有把握。
2016年9月1日星期四
老李赌财报>LULU撸撸
LULU前高82.5能不能站上去是个大问题。前面ANF惨败了一次，这次感觉LULU也没有实力能够大涨。主业就是妇女瑜伽垫什么的，据说进入男装市场那不是装逼找雷劈吗（好像男人做瑜伽也越来越多了，我觉得男人做瑜伽就是为了摸女人去的）
下方70支撑又很强，裸卖的话可以卖90call（曾经值5毛钱的时候心动过，然而时间已经过了现在只能卖8分钱）。决定采用calendar，末日/9月中的calendar4毛钱多一点，上不过82.5下不破70的话，选择75和77.5的应该都有希望。还有一种选择75/70put spread，鉴于lulu的庄太叼，猪的可能性高，挂个calendar单子看看能不能成交。
结局：挂单75和77.5结果成交了77.5的calendar，然而越是觉得不能跌破70就越能跌。如果成交75的话卡在70不亏不赚，跌破70又是77.5的亏损50%，开盘立刻割肉。不割肉的话两小时后趴在70下面就全部废纸。
终究还是不能相信retail勃起。上个财报后涨得太多，当日又有巨量put:call=2:1，说明大量获利保护，另外还有24%做空仓位，这种财报基本没有可能大涨。怕猪的话应该用bear call spread 75/80收一些钱。
最近每个财报都败了，脑子被驴踢了吗
AMBA和AVGO没有买。
赌财报>CRM
昨天忘了更新。看小说总想作者一天十更几万字，自己需要更几百字一转眼就忘。咳咳。
CRM看长期不盈利股价还是天上，觉得是典型的过于乐观超涨，price/cash flow都有37倍更不要说不着边的pe了。除非强力beat guidance否则难破前高。计划要么sell 85call赌不能新高，要么搞一把叼的，购买下两周月中79atm put，设置盘后76接正股。上次财报之后盘整三角区，下支撑76，只要财报没有特别叼就肯定要砸破的。
然而盘后先飞了一秒，心想这回挂了，然而马上砸下来，觉得果然还是猪吗，这样76破不了，赶紧调高接盘价格（等于止损）。心态不好自然吃不到肉，结果特么一路跌去72，中间4块多都没了。跌破76一个大型头部做出来，后面应该持续转弱，可以长期做bear call spread收点小钱。
CRM看长期不盈利股价还是天上，觉得是典型的过于乐观超涨，price/cash flow都有37倍更不要说不着边的pe了。除非强力beat guidance否则难破前高。计划要么sell 85call赌不能新高，要么搞一把叼的，购买下两周月中79atm put，设置盘后76接正股。上次财报之后盘整三角区，下支撑76，只要财报没有特别叼就肯定要砸破的。
然而盘后先飞了一秒，心想这回挂了，然而马上砸下来，觉得果然还是猪吗，这样76破不了，赶紧调高接盘价格（等于止损）。心态不好自然吃不到肉，结果特么一路跌去72，中间4块多都没了。跌破76一个大型头部做出来，后面应该持续转弱，可以长期做bear call spread收点小钱。
2016年8月30日星期二
赌财报>PANW
8月30日
PANW搞IT软件的，因为想着CRM、ADBE这些逼货，觉得IT应该会屌，看着没希望突破上次暴跌的高点，160上不去，历史上暴跌之后第二个财报又不会暴涨。于是挂单卖160call，结果卖出去了。
然后开始涨，看着大盘死活也不跌，想想PANW还是有希望涨去150，于是想挂一个长线的call做diagonal，150的太贵，算了挂单9月中的160call吧，比bid低一点，结果竟然买到了。
成交的瞬间就知道死了。这回变成160calender，涨不过150都要吃屎的。还有二十块手续费已然沉没了。
盘后第一下跌就知道跪定了，看了看guidance也还算行，竟然拉回来到150，然而又跌回去。基本算是猪，call全死。
应该坚定地卖Call，毕竟能暴涨的东西太少了。
另外Calendar价格一般都一样，决定做calendar就应该放低身段做150。里外都错了。
两天后更新：
我曹PANW装逼啊，什么云计算怎么又冒出来了，一天涨回到140呀，中间就跌了半天不带这么走的。
然并卵， 160太高了该死的还是死里面了。若是150这回已然回本了。
三天后更新：
还在装逼！panw持续大涨，财报后假摔真涨得居然又遇到了。应该说随着周五非农太差跟大盘一起飞，算是值得关注的一点。
PANW搞IT软件的，因为想着CRM、ADBE这些逼货，觉得IT应该会屌，看着没希望突破上次暴跌的高点，160上不去，历史上暴跌之后第二个财报又不会暴涨。于是挂单卖160call，结果卖出去了。
然后开始涨，看着大盘死活也不跌，想想PANW还是有希望涨去150，于是想挂一个长线的call做diagonal，150的太贵，算了挂单9月中的160call吧，比bid低一点，结果竟然买到了。
成交的瞬间就知道死了。这回变成160calender，涨不过150都要吃屎的。还有二十块手续费已然沉没了。
盘后第一下跌就知道跪定了，看了看guidance也还算行，竟然拉回来到150，然而又跌回去。基本算是猪，call全死。
应该坚定地卖Call，毕竟能暴涨的东西太少了。
另外Calendar价格一般都一样，决定做calendar就应该放低身段做150。里外都错了。
两天后更新：
我曹PANW装逼啊，什么云计算怎么又冒出来了，一天涨回到140呀，中间就跌了半天不带这么走的。
然并卵， 160太高了该死的还是死里面了。若是150这回已然回本了。
三天后更新：
还在装逼！panw持续大涨，财报后假摔真涨得居然又遇到了。应该说随着周五非农太差跟大盘一起飞，算是值得关注的一点。
赌财报>ANF
决定更新一下老李赌财报。财报赌了那么久，都没记录过具体的想法和操作，输了也不长记性。其实犯得错误还是相当多的，写下来给以后作为参考。
另外计划搞一个财报after-er run的统计，不能直接拿到美股的数据，只能靠肉眼分类了。
ANF财报，8月29日一天22块左右，观察了一下裸卖了19put在0.18每手。
straddle大概2.5块，包含了12%波动。前低16不容易破，跌到18.2支撑就比较难再跌，想想老美最近大盘那么装逼，其他的零售业股也都在反弹，M URBN LULU这些装逼货不说，GPS之类也都没跌，XRT飞得越来越高（XRT高位了），觉得ANF也不会太惨，财报不佳也就20块左右19是比较安全的。
结果自然是被爆菊了。
暴跌20%，裸卖19put亏损600%，2手大概200刀（还好没有嚣张就2手，为了赚30亏200只能呵呵）。
短线上本来是有机会弥补的但是没做好，比如开盘在19.5，立刻割肉在0.5，或short正股，或者购入9月中的put对冲（同样数量时净delta仍然是负值），或者反弹到18.8时候割在0.8，各种锁定亏损。
核心错误是思维上没有想到一路暴跌，尤其不能对傻逼牌子抱有希望。看到盘前下跌没有什么成交量，认为开盘可能反弹。对财报没仔细看，对eps亏损-0.24每股超预计-0.2没有自觉，以为同店下跌4%不能引发20%暴跌，看见技术上18.2破底翻支撑以为很牛逼。想着大不了跌下去doubledown加仓，结果暴跌其实没底。发现ANF short interest达到27%，之前也没好好研究一下。计划中的卖LULU 90call对冲也没有做因为觉得ANF可能要涨。
理论上走spread安全，然而19已经非常低再往下的put都不能起到锁定亏损作用，如果买18倒是锁定最大亏损1块，但是只能赚5分钱亏95有个卵用。
后续更新：暴跌之后连崩三天基本没有悬念，后面卖出19call并加仓9月中的put还能持续一段时间。
另外计划搞一个财报after-er run的统计，不能直接拿到美股的数据，只能靠肉眼分类了。
ANF财报，8月29日一天22块左右，观察了一下裸卖了19put在0.18每手。
straddle大概2.5块，包含了12%波动。前低16不容易破，跌到18.2支撑就比较难再跌，想想老美最近大盘那么装逼，其他的零售业股也都在反弹，M URBN LULU这些装逼货不说，GPS之类也都没跌，XRT飞得越来越高（XRT高位了），觉得ANF也不会太惨，财报不佳也就20块左右19是比较安全的。
结果自然是被爆菊了。
暴跌20%，裸卖19put亏损600%，2手大概200刀（还好没有嚣张就2手，为了赚30亏200只能呵呵）。
短线上本来是有机会弥补的但是没做好，比如开盘在19.5，立刻割肉在0.5，或short正股，或者购入9月中的put对冲（同样数量时净delta仍然是负值），或者反弹到18.8时候割在0.8，各种锁定亏损。
核心错误是思维上没有想到一路暴跌，尤其不能对傻逼牌子抱有希望。看到盘前下跌没有什么成交量，认为开盘可能反弹。对财报没仔细看，对eps亏损-0.24每股超预计-0.2没有自觉，以为同店下跌4%不能引发20%暴跌，看见技术上18.2破底翻支撑以为很牛逼。想着大不了跌下去doubledown加仓，结果暴跌其实没底。发现ANF short interest达到27%，之前也没好好研究一下。计划中的卖LULU 90call对冲也没有做因为觉得ANF可能要涨。
理论上走spread安全，然而19已经非常低再往下的put都不能起到锁定亏损作用，如果买18倒是锁定最大亏损1块，但是只能赚5分钱亏95有个卵用。
后续更新：暴跌之后连崩三天基本没有悬念，后面卖出19call并加仓9月中的put还能持续一段时间。
2016年5月6日星期五
老李赌财报>美股期权组合赌财报方法
转载请注明【老李】
其实转载挺好的，原创要为自己写的东西负责，转载就没事。小编的职业就是四处抄。
本帖只说财报。需要一点期权基础，ER，盘后，全市场最大反派花街MM，末日，greeks，IV HV，skew，otm itm atm，covered call，strangle，calendar，diagonal，butterfly，ironcondor，P/L graph，volatility smile这些入门知识不解释。
现在很多人想大湿喊单暴富，尤其期权这种动辄赌对了十百千倍，这种无脑发财的好事，下次请带上我老李
财报的特性是高volatility并且含在期权价格中，预先知道的特定公司事件比如开会、收购、某日FDA批准等等也有相同特征。财报前隐含波动率IV很高，而财报后IV crash导致期权价格暴跌。一般来说财报前后IV下跌约在20%-50%，相应期权则直接废纸。
不论原因，eps guidance本帖不讲，只看结果。财报结果简单分三种，涨、跌、猪。变化幅度通用判定是straddle价格，也就是mm包含在价内的变化值。
经由正股、末日期权、远期1-2-5个月期权的组合，就有了花样赚(作)钱(死)的机会。
几大通用要点：
1、控制仓位。虽然是废话，但是必须放在第一位。期权是高杠杆衍生品，满仓爆赚是大神，爆仓是傻逼，无脑翻倍是模拟盘。
2、任何组合都是为了财报后可能去的点位服务，合理控制风险、最大化利润必须估算财报后可能点位和庄家意图。
3、玩期权不要忘了正股，正股才是王道，王道，王道。说三遍。
4、末日是用来卖的，不是用来买的。期权基本原则都是买在低波动卖在高波动，赌财报完全一样。尽量不要买单向或者straddle末日，MM杀末日溜得一逼。网上有专门做期权卖方的帖子值得一看。当然小散还是买得多，毕竟账户限制摆在那。
5、慎重使用multileg复杂期权组合，比如butterfly、ironcondor。复杂组合spread高，手续费更高，需要更准确的把握点位。
6、pre-er run和after-er run的利润绝对高于er。说起来废话，就是做不到。高手提前一周埋伏，花街提前一月埋伏（上个财报后的三个月都是花街埋伏期）。老李提前一天赌博，就特容易被打脸。
7、cash accout和tax account如TFSA IRA都不能short和naked sell，养老金账户和各种mutual fund也不能short。一些人炒了多年美股连这都不知道，你们怎么赚的钱，能带上我吗。
各种期权组合套路
————
大部分是邪道。真正最常用的是6。
————
1、纯正股long/short stock
期权装逼最终境界是返璞归真，正股才是王道。盘后平仓立刻止盈止损是巨大的优势。闪一下之后猪回去或者倒跌回去的各种花招只有正股能治。
正股缺点硬亏损，设定盘后limit相当重要。做正股要有很高把握，因为占用资金量大，被天雷劈中50%off跳楼大减价也可以跳楼了。
deep itm期权可以一定程度上代替正股，优点锁定最大亏损，但是少了盘后卖出的优势。
一些券商不能直接借到股票short，尤其是热门做空股TSLA这种，但是可以经由卖itm期权获得（做空tsla的兄弟还活着吗）。
2、单向long put/call
又称无套裸奔流。赌中了无限翻倍，猪了反了都废纸。实战中略itm的期权（delta 0.5-0.6）盈利能力最强。避免末日，使用下个Weekly或者monthly都可以。赌运气的otm价格便宜可以当做买lotto，中了就会所嫩模。
有一招很少用的装逼绝学：盘后反向正股，利用盘后瞬间波动锁定利润。LNKD例子，购买120atm call需10块钱，也就是超过130才有赚。盘后140挂单short100股，一旦成交就能锁定130-140之间的10元利润。这样不论是MM杀期权回120或者继续飙升到160，10元利润都是锁定的。没有此操作的话，第二天开盘跌到125，开盘call即剩70%，再犹豫一天变废纸。这个技术主要利用了大多财报盘后瞬间波动大于第二天开盘后波动，防猪非常有效。
纯期权的话卖出机会一般在开盘后几分钟，财报如果中涨中跌开盘普遍回调（爆量超过10%的大涨大跌则延续原方向加深，after er run考较财报阅读功力，这里给个经验值：开盘波动>10%），并且保留相当的premium，果断跑路。开盘涨10%收盘变红并不罕见，但是延续原方向连涨三天的更多一些。
3、正股+sell covered call（或者short正股sell put）
赌猪或小涨，方向正确的前提下收割IV基础。缺点是盘后难以跑正股，因为会变naked short option第二天或许二度拉升，另外对暴跌没有保护。保护力度取决于卖出期权的strike，但是itm越深max gain越低。
因为有正股所以方向必须对，赶上暴跌卖多少covered call都没用。老李渡劫被天雷击中曾经连卖四个call再加上买put才保住delta neutral，最后掏的手续费比亏的钱都多，不如直接平仓止损。
属于正派基本功，长持正股的都会考虑卖call收钱，这也是美股庄家和A股庄家最大区别。美股庄家经常在一个区间内高卖低买换仓，计算合理的strike需要具体分析。
4、正股+protective put（及+covered call）
看似锁定最大亏损，实则期待暴涨，因为反了猪了必定亏损put premium且并不便宜。因为两个long position，重要的优点是易于退出。盘后一旦赌对随时跑路正股，尤其是赢回保护费后跑路。两个分开买卖，做好pre-er run和after-er run。即便是财报当天也可看准趋势先后买入。
其实转载挺好的，原创要为自己写的东西负责，转载就没事。小编的职业就是四处抄。
本帖只说财报。需要一点期权基础，ER，盘后，全市场最大反派花街MM，末日，greeks，IV HV，skew，otm itm atm，covered call，strangle，calendar，diagonal，butterfly，ironcondor，P/L graph，volatility smile这些入门知识不解释。
现在很多人想大湿喊单暴富，尤其期权这种动辄赌对了十百千倍，这种无脑发财的好事，下次请带上我老李
（很多图挂了算了删了）
不论原因，eps guidance本帖不讲，只看结果。财报结果简单分三种，涨、跌、猪。变化幅度通用判定是straddle价格，也就是mm包含在价内的变化值。
经由正股、末日期权、远期1-2-5个月期权的组合，就有了花样赚(作)钱(死)的机会。
1、控制仓位。虽然是废话，但是必须放在第一位。期权是高杠杆衍生品，满仓爆赚是大神，爆仓是傻逼，无脑翻倍是模拟盘。
2、任何组合都是为了财报后可能去的点位服务，合理控制风险、最大化利润必须估算财报后可能点位和庄家意图。
3、玩期权不要忘了正股，正股才是王道，王道，王道。说三遍。
4、末日是用来卖的，不是用来买的。期权基本原则都是买在低波动卖在高波动，赌财报完全一样。尽量不要买单向或者straddle末日，MM杀末日溜得一逼。网上有专门做期权卖方的帖子值得一看。当然小散还是买得多，毕竟账户限制摆在那。
5、慎重使用multileg复杂期权组合，比如butterfly、ironcondor。复杂组合spread高，手续费更高，需要更准确的把握点位。
6、pre-er run和after-er run的利润绝对高于er。说起来废话，就是做不到。高手提前一周埋伏，花街提前一月埋伏（上个财报后的三个月都是花街埋伏期）。老李提前一天赌博，就特容易被打脸。
7、cash accout和tax account如TFSA IRA都不能short和naked sell，养老金账户和各种mutual fund也不能short。一些人炒了多年美股连这都不知道，你们怎么赚的钱，能带上我吗。
各种期权组合套路
————
大部分是邪道。真正最常用的是6。
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1、纯正股long/short stock
期权装逼最终境界是返璞归真，正股才是王道。盘后平仓立刻止盈止损是巨大的优势。闪一下之后猪回去或者倒跌回去的各种花招只有正股能治。
正股缺点硬亏损，设定盘后limit相当重要。做正股要有很高把握，因为占用资金量大，被天雷劈中50%off跳楼大减价也可以跳楼了。
deep itm期权可以一定程度上代替正股，优点锁定最大亏损，但是少了盘后卖出的优势。
2、单向long put/call
又称无套裸奔流。赌中了无限翻倍，猪了反了都废纸。实战中略itm的期权（delta 0.5-0.6）盈利能力最强。避免末日，使用下个Weekly或者monthly都可以。赌运气的otm价格便宜可以当做买lotto，中了就会所嫩模。
有一招很少用的装逼绝学：盘后反向正股，利用盘后瞬间波动锁定利润。LNKD例子，购买120atm call需10块钱，也就是超过130才有赚。盘后140挂单short100股，一旦成交就能锁定130-140之间的10元利润。这样不论是MM杀期权回120或者继续飙升到160，10元利润都是锁定的。没有此操作的话，第二天开盘跌到125，开盘call即剩70%，再犹豫一天变废纸。这个技术主要利用了大多财报盘后瞬间波动大于第二天开盘后波动，防猪非常有效。
纯期权的话卖出机会一般在开盘后几分钟，财报如果中涨中跌开盘普遍回调（爆量超过10%的大涨大跌则延续原方向加深，after er run考较财报阅读功力，这里给个经验值：开盘波动>10%），并且保留相当的premium，果断跑路。开盘涨10%收盘变红并不罕见，但是延续原方向连涨三天的更多一些。
3、正股+sell covered call（或者short正股sell put）
赌猪或小涨，方向正确的前提下收割IV基础。缺点是盘后难以跑正股，因为会变naked short option第二天或许二度拉升，另外对暴跌没有保护。保护力度取决于卖出期权的strike，但是itm越深max gain越低。
因为有正股所以方向必须对，赶上暴跌卖多少covered call都没用。老李渡劫被天雷击中曾经连卖四个call再加上买put才保住delta neutral，最后掏的手续费比亏的钱都多，不如直接平仓止损。
属于正派基本功，长持正股的都会考虑卖call收钱，这也是美股庄家和A股庄家最大区别。美股庄家经常在一个区间内高卖低买换仓，计算合理的strike需要具体分析。
4、正股+protective put（及+covered call）
看似锁定最大亏损，实则期待暴涨，因为反了猪了必定亏损put premium且并不便宜。因为两个long position，重要的优点是易于退出。盘后一旦赌对随时跑路正股，尤其是赢回保护费后跑路。两个分开买卖，做好pre-er run和after-er run。即便是财报当天也可看准趋势先后买入。
另一常见的组合是正股+买put+卖call，过于稳健，方向对了收益也很低，也没有盘后操作空间。
protective put组合最好在底部股票，基本面恶化、被花街始乱终弃的股票往往是砸完再砸，但是弹起来又可能弹很多。试图抄底赌反弹的话要在重要技术位进行保护。
4+. long正股+sell put
两个多头仓位。可以说对股票有相当把握而且不差钱。反正老李见过这么玩的全都满仓爆赚（当然也是美股年年都只有一个字涨的原因）。不要管什么风险，看见有人这么玩只管跟上就对了，因为这么玩的人实在是钱太多，多到可称庄家必须跟的地步（老李见过的所有这么玩的都真的是对公司基本面极(有)熟(内)悉(幕)有万分把握的，比如TSLA。如果有人这么跟你讲，无脑跟）
5、naked sell call/put
认为财报后不可能突破某一重要支撑或阻力位。末日IV超过150%，或者两倍以上HV的适合。一般选取末日otm能够最快变废纸回笼。有把握可以卖atm甚至itm赌反向（不论赌对或是猪了都赚）。当然被爆菊的风险很大，裸卖要有信心在strike接盘。当股价突破变成itm时可能需要盘后紧急short正股锁定亏损，或者加仓捞底备反弹，都是高难度动作。
期权卖家的想法和买家相反。卖otm的直接变废纸很爽，但是atm附近还剩一些就非常难熬。没把握就平仓，不要勉强憋到过期。周五爆菊大反击、废纸一天翻十倍之类的，中过几次就知道为什么有人喜欢买lotto，非要跟人对着干卖lotto何必呢。老李卖过一次lotto被人赚了400倍，虽然没爆仓没跳楼，但一次亏掉卖几百个lotto钱实在不智，又不是真天天卖彩票的。与其吹嘘风险控制能力不如扇两嘴巴骂自己傻逼。
警惕保证金，因为卖otm期权时margin计算会扣掉otm的部分。所以股价移动后，即便实际上没到strike但是margin不足也会被强平（血淋淋的学费啊操蛋）。无论何时，必须保证margin足够直接购买每手100股正股。一些股票会区分initial margin和maintenance margin保证后者即可。
简单卖法选取是双倍atm premium之外、重要技术位、或delta 0.25外，收益风险相对平衡。再远otm卖lotto收益太低，耗费margin。
更安全的做法是sell vertical避免风险和高保证金需求。
6、vertical spread
最常见的赌单边，有方向又不容易被IV crush干死，老外的基础策略（不像国人很多喜欢赌单手的）。选取atm附近（delta 0.3-0.5左右）赌对了翻1倍。重点是估算目标价格调整spread区间。卖otm过多的期权意义不大，因为实际割裂成两个仓位，不能有效对冲IV。
反向vertical赌猪很常见，比naked sell安全系数高得多。重复一遍这是老外最爱用的战术。风险控制也合理。不用看盘后走势等开盘就好。
专业券商都能一笔交易形式完成组合，不用两笔交易费（然而老李竟然交了很多钱才知道）。不能的话就换券商。
7、long straddle/strangle
末日100个里面99个送死的。
事实上，long straddle策略并不是错误。绝学是跑pre-er run，在ER前平仓而不是到ER再赌。提前两周到两个月进场，依赖IV支撑跑赢theta衰减，这样delta倾斜后itm那一边盈利比otm一边的损失大，财报前平仓。注意和赌猪相反，扩大delta倾斜是反向。例如现价100,买105 straddle是期望股价跌到95而不是升到105。反之margin足够则是sell straddle。
这种策略ER前有赚一定要跑。打算强行度过ER的话选取ER后一个月以上的时间点。部分连贯暴涨/跌情况，一条腿升入itm境界之后耐受IV crush，能够享受股价继续向同方向移动。不过ER前会对冲赚钱的一边锁定利润。
8、short straddle/strangle
能做到这种的就是花街M(arket)M(aker)。从没见过小散手上margin多到这么玩的。大庄你这么叼，财报随心所欲信手拈来，请带上老李一起。
9、long/short back ratio
非常少见。卖一个近的，用卖掉的premium买两个更远的期权，或者反过来买一个近的，卖两个远的。相当于Vertical+single的组合。
优点是开场premium很低，多使用的一个期权可能完全cover。
缺点是需要精确的计算和技术分析，毕竟卖两个的话，多卖掉的一个期权相当于半裸（vertical只能补贴部分）。另外margin要求并不少。
10、calendar spread
时间才是期权的精髓，只会看价格的都是蠢货。时间近了要吃iv crush，远了享受不到delta变化的收益。复杂计算是机构quant和risk干得，不是散户赌财报干得，已经超越了装逼的范畴。
calendar算是最简易常用的赌猪做法（仍然是long vega），做长线（一两个月之后价格变动）一般都会卖出近期期权减低premium和抵抗theta损失。
赚钱关键是算准财报后strike。计算时容易高估IV衰减后的价格（无法简单的直接用IV和HV的价差来算），所以事实上容错空间比预期要小。比如100块股价，赌100calendar当然猪在100盈利最多，软件可能预测95打平，然而实际上是97打平，95就亏了。
还有一种常见的是double calendar，也就是同时在涨跌方向上建立两个calendar spread，这样容错空间大很多，但是收益也直接少一半。缺点是暂时没有exchange可以直接执行，spread要差很多，另外效果可能不如ironcondor。
11、diagonal
近似calendar，倾向于一侧的P/L，常用来平衡delta neutral或者抹掉premium。略微不平衡有时候比calendar更有效，比如strike只差1-2块，最大损失可控，而错了可能完全不亏损。
相应的计算略复杂。
另外实质上是两个期权，spread要比calendar更差一些。
似乎应该上个P/L graph说明问题。懒。算了。
12、butterfly
黄油飞天拳。最大的风险并不是这个组合本身，而是spread和手续费。
譬如某家9.99+1.25/c的手续费（骂一万遍）。什么是给券商打工？4腿期权组合作死流，10个组合手续费60刀，不平仓到末日行权的话也要每次43刀手续费（再骂一万遍）。
平仓平错会巨亏，点错键没有把整个组合一起平掉而是只平了其中一个leg，不光是spread导致巨额亏损并且剩下几个leg还会再亏一把（下单下错，又是血淋淋的学费）
非要装逼的话要选手续费便宜的券商。美国人都免手续费了，加拿大还那么坑。
13、condor/iron condor
老外很喜欢用的组合，能熟练实战用到这种组合，已经没必要解释太多，基本上整个帖子都没必要看。
和butterfly一样的优缺点，4手组合不侵占margin但是手续费和spread吞噬利润，用来赌猪效果尚好。赌双边大波动的性能偏低，一边翻倍以上才有利润，其实不如单边：反正来赌了，赌一边就够。
14、更复杂的组合
经由更多组合计算出来的delta neutral，gamma neutral，vega neutral，以及维护仓位的的rebalance，等等，等等等。
大哥你是基金的把，贵公司还招人吗，老李在找工作，真的，虽然老李只有mba+cfa，但别的还要什么证，基金从业资格，FRM，Series 7，CSC，没有的都可以现在就去考。跪求抱大腿。
ER的坑和应对策略
1、猪
普世存在的两边通杀，没见过猪跑不叫玩过财报。应对策略是正股covered call，相对控制IV的itm期权、vertical和calendar组合，装逼点就上butterfly和condor。
另外after-er run，确定财报实质不错，待庄家杀掉末日再上，往往能吃一大波走势。除了技术分析破位成功，另外就是10%以上的爆量追随走势。
2、推迟ER日期
类似黑天鹅。原本weekly包含了ER的IV，突然因为没有ER了会直接IV crush。所以中长期pre run的时候需选取ER后一两周的期权。有时候中长线卖出期权会赚到这个便宜。能中长线卖期权的已经是坐庄了。
3、pre-er run
提前埋伏要做的功课很多，需要看盘看趋势的功力。自从上个ER之后的全部走势实际隐含了本次ER的走势。观察前面几次ER和ER后走势，一般代表了公司基本面情形。如果持续三四个ER后均上涨代表很受花街欢迎，较少本次ER暴跌，建议做多。而持续下降则可能跌完再跌无穷无尽，不要随便捞底。上个ER后拉新高，却被砸回来的头部形态，基本可以看空。
这种最好持续观察一个股票连续几个季度，公司基本面、eps多少有了解。一般散户比较难操作。
注意三种常见情况：
ER回调实际待涨。一般盘后会猪，少数会上破阻力位，例如牛逼哄哄的AMZN、FB。
消息走漏拼命压仓出货，ER后继续暴跌，CMG、PCLN等等都有见到。
期待过高预先拉升，拉到一定程度后果断关闭仓位或者卖call，因为er后很难持续拉升。例如FIT。
4、after-er run
是监控盘后和第二天盘前的走势，又分两个方向，一是盘后立刻操作，另一是第二天开盘后mm杀完末日的操作。
盘后重点是成交量。成交量很小的下跌很可能是假跌，往往在第二天早上就拉回来，而成交量很大的暴跌则第二天盘前会持续下跌。上涨也是一样，拉高第二天开盘疯狂出货也需要小心。盘后操作非常困难，不小心就会两边打脸，典型看见跌了割肉结果拉回来，或者准备接盘结果接在半山腰。
三种常见情况：
开盘回调，最常见的杀末日。所谓“符合预期”的财报。
反向出货暴跌或者接盘暴涨。NKE TSLA之类。
上涨回调稳住节奏后下半场、第二天、下一周重新拉升走新高，多见于财报良好。需要仔细阅读财报实际情况，结合大盘方向进行判断。
5、追大单
一些option alert会提示某只股票有万手大单入场，多是机构交易员所为，值得追随。有的平台甚至可以提示期权开仓是买或卖。大单往往提前布局，不一定立竿见影，择机追随即可。也需要防范一些大单入场分批逃跑的短线情况。
先写这么多慢慢更新。经验都是给花街交学费交出来的。
更新：
一看居然是五年前写的东西，写得挺傻逼的。懒得改了。基本的意思没什么大变化，核心原则依然是那些。
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